سود سرمایه‌ گذاری بیت کوین در سال ۲۰۱۹؛ بالاتر از طلا و سهام‌های وال‌استریت!

تحقیقات اخیر نشان می‌دهد که بیت کوین در میان تمام دارایی‌های رایج برای سرمایه‌گذاری، از نظر سوددهی بهترین عملکرد را در سال ۲۰۱۹ داشته است.

برای سرمایه‌گذاران بسیار سخت خواهد بود یک دارایی را پیدا کنند که در سال ۲۰۱۹ سوددهی‌اش بهتر از بیت کوین باشد.

طلا؟ این فلز گرانبها از دسامبر ۲۰۱۸ تاکنون رشد ۱۷ درصدی داشته است.

سهام و بورس؟ شاخص S&P ۵۰۰ از سپتامبر (شهریور) از سال گذشته تا امروز سود ۲۱ درصدی را نشان می‌دهد.

اوراق قرضه؟ بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه‌داری آمریکا فقط حدود ۱.۶ درصد است که در نزدیکی پایین‌ترین میزان تاریخش قرار دارد.

اما بیت کوین چطور؟ به گزارش «کوین دسک» و بر اساس آمار ارائه شده توسط بنیاد «مِساری» (Messari)، بیت کوین سه ماهه سوم سال جاری میلادی را با قیمت ۸,۳۰۸ دلار به پایان برد که بر همین اساس ارزش آن طی یک سال اخیر ۱۱۴ درصد افزایش یافته است.

سرمایه‌گذارانی که در آخرین روز از سال ۲۰۱۸ (دسامبر) با قیمت ۳,۲۰۰ دلار بیت کوین خریده بودند، حالا سرمایه‌شان دو برابر شده است.

در بحث سرمایه‌گذاری، یکی از اصلی‌ترین انتقادهایی که به بیت کوین وارد می‌شود سن کم آن است؛ چرا که ده سال پیش بیت کوین توسط یک یا چند برنامه‌نویس ناشناس ساخته شد و منتقدین می‌گویند که این ارز به خودی خود دارای ارزش ذاتی نیست. به گفته آن‌ها بیت کوین یک چیز «من‌درآوردی» است که قیمتش مدام تغییر می‌کند و این تغییر قیمت به پولی بستگی دارد که خریدار بعدی مایل به پرداخت است.

اما در حالی که اقتصاد جهانی سرعت رشد خودش را کمتر و کمتر می‌بیند و تریلیون‌ها دلار از اوراق قرضه دولتیِ اروپا و ژاپن نرخ بازگشت سرمایه منفی دارند، این بیت کوین است که با افزایش قیمتش در سال جاری توانست طیف جدیدی از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کند. طیفی که تا پیش از این حتی به بیت کوین فکر هم نمی‌کردند.

می‌توان نشانه‌هایی را مشاهده کرد که سرمایه‌گذاران زیادی به بیت کوین جلب شده‌اند. به عنوان نمونه «پانترا کپیتال» (Pantera Capital)، یکی از اولین شرکت‌های سرمایه‌گذار در بیت کوین، اولین رویداد خود در حوزه ارزهای دیجیتال را برنامه‌ریزی می‌کند. در این رویداد که در سانفرانسیسکو برگزار می‌شود، شاهد حضور چهره‌های مشهور این حوزه از جمله «نیک سابو» (Nick Szabo) خواهیم بود. یکی از اعضای بلندپایه پانترا، «پاول برودسکی» (Paul Brodsky)، در صحبت‌های خود می‌گوید:

برخی از افرادی که هیچ وقت تعاملی نزدیک به بیت کوین نداشته‌اند، با شرکت تماس می‌گیرند و تقاضای دعوتنامه می‌کنند. حول این فضا سر و صدا زیاد است، انرژی زیاد است و کلی فشار وجود دارد. سرمایه‌گذاران بزرگ زیادی از موسسات بزرگ از هر نوعی نسبت به این حوزه ابراز علاقه می‌کنند.

تلاش برای جا نماندن از سود

افزایش قیمت بیت کوین در سال جاری ممکن است باعث اغوا شدن نهادهای سرمایه‌گذاری بزرگ که در حوزه‌هایی نظیر صندوق‌های مقرری و بیمه عمر فعالیت می‌کنند، شود.

یکی از اعضای ارشد در شرکت سرمایه‌گذاری KR1 که در حوزه ارزهای دیجیتال فعال است در این خصوص می‌گوید که این شرکت‌ها برای تحقق تعهدات خود در پرداخت سود به بازنشستگان و سایر ذینفع‌ها، تمایل به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال دارند. آقای کلد وان شرِوِن (Kled Van Schreven)، مدیر این شرکت، در ادامه می‌افزاید:

حضور بیت کوین به اندازه‌ای بوده است که مردم بیشتر و بیشتر به آن آشنا شوند. درست است قیمت بیت کوین بالا پایین زیاد دارد، اما شاید مردم افرادی را بشناسند که بیت کوین دارند و به خودشان می‌گویند:« امسال آن‌ها سود خوبی از بیت کوین کردند» این باعث بروز احساس ترس از دست دادن (FOMO) می‌شود [که باعث افزایش شدید قیمت می‌شود]

هفته جاری گزارشی توسط شرکت سرمایه‌گذاری «گلدمن ساکس» (Goldman Sachs) منتشر شد که در آن نوشته شده بود، سهام شرکت‌های فناوری در بازه یک ساله با سود ۳۱ درصدی، بهترین عملکرد را داشته‌اند و گوی سبقت را از دیگر کلاس‌های کالایی نظیر طلا و اوراق قرضه ربوده‌اند.

در این گزارش نامی از بیت کوین برده نشده بود، اتفاقی که حاکی از نوپا بودن این بازار است. شرکت‌های بزرگ وال استریت هنوز دارایی‌های دیجیتال را در حجم‌های گسترده معامله نمی‌کنند، اما قیمت بیت کوین در بازه یک ساله چیزی در حدود ۴ برابر سهام‌های پربازده وال‌استریت رشد داشته است؛ بسیار بسیار بیشتر از سهام شرکت‌های فناوری.

بسیاری از سرمایه‌گذاران، بیت کوین را از زمان رشد ۲۰ برابری‌اش در سال ۲۰۱۷ شناختند؛ دسامبر ۲۰۱۷ (آذر ماه ۹۶) قیمت هر واحد بیت کوین به بالاترین قیمت تاریخ خود (۲۰,۰۸۹) دلار رسید. پس از گرداب ویرانگر سال ۲۰۱۸، در حال حاضر بیت کوین ۵۹ درصد ارزشش را (در مقایسه با بالاترین قیمت تاریخش) از دست داده است.

نکته قابل توجه اینجاست که، پادشاه ارزهای دیجیتال همچنان نسبت به قیمتش در اوایل سال ۲۰۱۷، ارزشی ۱۰ برابر بیشتر دارد.

ذخیره ارزش

یکی از استدلال‌های قدیمی درباره بیت کوین، تفاوت آن با اوراق قرضه و سهام است. این استدلال می‌گوید بیت کوین بر خلاف اوراق قرضه و سهام که قیمت‌شان شدیدا وابسته به تصمیمات بانک‌های مرکزی و دولت‌هاست، مستقل از تمام نهادهای حاکمیتی فعالیت می‌کند. بیت کوین به سیاست‌های ثابتی وابسته است که در شبکه، به صورت کد، جای گرفته‌اند و تغییر آنها کار مشکلی است.

طبق قوانین شبکه بیت کوین، عرضه بیت کوین در رقم ثابت ۲۱ میلیون محدود شده است و از همین رو نسبت به تورم مقاوم است. ارزهایی نظیر دلار و یورو که از چنین مکانیزمی برخوردار نیستند، برای مقابله با تورم به بانک‌های مرکزی وابسته‌اند و بانک‌های مرکزی نیز برای حل مشکلات اقتصادی دست به دامن چاپ هر چه بیشتر پول می‌شوند.

بنا بر گزارش‌ها، دونالد ترامپ که در حال حاضر بر روی کارزار انتخاباتی‌اش برای سال ۲۰۲۰ کار می‌کند، خواستار کاهش هر چه بیشتر نرخ بهره از جانب فدرال رزرو شده و از طرف دیگر چین را به کاهش عمدی و مصنوعی ارز ملی‌اش متهم می‌کند. به عقیده ترامپ چین با کاهش ارزش یوان به دنبال سودی ناعادلانه از معاملات جهانی است.

بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال از بیت کوین با عنوان «نسخه دوم طلا» (Gold ۲.۰) یاد می‌کنند و آن را نمونه‌ای بهبود یافته، مبتنی بر فناوری، جدید و حمل‌پذیرتر از طلا می‌دانند؛ طلایی که از زمان‌ باستان ذخیره ارزشی قابل اتکا به حساب می‌آمده است. «کیائو وانگ» (Qiao Wang)، مدیر محصولات مساری در این خصوص می‌گوید:

بیت کوین آرام آرام در حال تبدیل شدن به طلای دیجیتال است، اما هنوز نتوانسته به چنین جایگاهی برسد.

بیت کوین را با گاوصندوق اشتباه نگیرید!

در حال حاضر، حتی متخصصین امر نیز بر این باورند که فضای بیت کوین شدیدا تحت تاثیر فعالیت‌های سفته‌بازی (خرید و فروش) است. طیف وسیعی از معامله‌گران فقط بر پایه حدسی از نزولی یا صعودی بودن روند قیمت، پول خود را وارد این حوزه می‌کنند.

«دیوید مارتین» (David Martin)، مدیر ارشد بخش سرمایه‌گذاری شرکت «بلاک فورس» (BlockForce) می‌گوید:

هر چه بگوییم، باز هم در نهایت بیت کوین یک دارایی با ذاتی قمارگونه است. بخاطر تغییرات شدید قیمت این دارایی در سال‌های اخیر یا حتی تغییرات شدید قیمت روزانه آن، بیت کوین یک دارایی با ضریب امنیت پایین است.

مارتین ضمن اشاره به کاهش قیمت اخیر بیت کوین از حدود ۱۳,۰۰۰ دلار، آن را به کم شدن امیدها نسبت به ورود قریب‌الوقع موسسات مالی بزرگ به حوزه بیت کوین و به تبع آن ورود سرمایه‌های بیشتر به بازار مرتبط دانست.

شرکت صاحب امتیاز بازار بورس نیویورک، ماه گذشته تحت پلتفرم بکت (Bakkt) قراردادهای آتی جدیدی برای بیت کوین در اختیار سرمایه‌گذاران گذاشت که با هدف برآورده کردن نیازهای موسسات سرمایه‌گذاری ایجاد شده بودند. عرضه این قراردادها در هفته اول، در عین ناباوری تنها ۵ میلیون دلار حجم معامله به خود اختصاص داد.

اگر این رقم را با حجم مبادلات روزانه اوراق قرضه شرکت‌های سهامی، تنها در بازار آمریکا و سه ماهه سوم سال جاری میلادی، مقایسه کنیم، هر روز چیزی در حدود ۲۶.۵ میلیارد دلار از این اوراق در ایالات‌متحده مبادله می‌شوند. این نشان می‌دهد که موسسات مالی بزرگ هنوز هم برای ورود به حوزه بیت کوین عجله نکرده‌اند.

نشانه‌های حیاتی

برخی از شاخصه‌های درون شبکه‌ای بیت کوین حاکی از یک بازار سلامت و در حال رشدند.

مثلا نرخ هش (Hash Rate) شبکه یا میزان قدرت پردازش شبکه بیت کوین طی سال جاری به رقم ۹۰ اگزاهش بر ثانیه رسید و این درحالی است که این میزان در ابتدای سال ۲۰۱۹، چیزی در حدود ۴۰ اگزاهش بر ثانیه بوده است (هر اگزاهش یک کوئین تیلیون هش است).

برخی از فعالان بازار نیز بر این عقیده‌اند که بیت کوین خود را برای یک جهش قیمت آماده می‌کند و عواملی چون جنگ تجاری میان ترامپ و چین را عاملی تسریع کننده در این خصوص می‌دانند.

وانگ می‌گوید طی یک نظرسنجی غیر رسمی از میان کارکنانش، به طور میانگین آن‌ها پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت بیت کوین تا پایان سال ۲۰۱۹ حداقل به ۱۳,۲۵۲ خواهد رسید. او در تصریح این صحبت‌ها افزود:

این رقم اصلا ماورایی نیست.

وی ضمن اشاره به خطرات احتمال نظیر موانع قانون‌گذاری گفت:

مسلماً این احتمال هم وجود دارد که قیمت سقوط بزرگی را تجربه کند.