کم‌ریسک‌ترین بازارها هم سقوط کردند؛ ۲۷ درصد سرمایه‌گذاران اوراق قرضه در ضرر!

بررسی‌های اخیر نشان می‌دهد که ۲۷ درصد از اوراق قرضه بازدهی منفی دارند. این در حالی است که بازار اوراق قرضه، ۱۰۰ برابر بزرگتر از بازار بیت کوین است.

به گزارش بیت کوینیست، بازار اوراق قرضه همیشه به عنوان یکی از کم خطرترین و کم بازده‌ترین بازارهای مالی به حساب می‌آمده است. حالا با افزایش نوسانات بازارهای سهام، اوراق قرضه بار دیگر توجهات را به سمت خود جلب کرده‌اند. اما تحقیق تازه دیوچه بانک (Deutsche Bank) نشان می‌دهد که ۲۷ درصد این اوراق نرخ بازده منفی دارند.

گابور گورباکس (Gabor Gurbacs)، استراتژیست دارایی‌های مالی در شرکت ون اک (Van Eck)، این نرخ بازدهی را عجیب و غیرعادی توصیف کرده است. او در توییتر می‌نویسد:

بر اساس [تحقیق] دویچه بانک، ۲۷ درصد اوراق بهادار نرخ بازدهی منفی دارند. ارزش بازار اوراق ۱۵ تریلیون دلار و صد برابر ارزش بازار بیت کوین و دو برابر ارزش بازار طلاست.

بازار جهانی قرضه یکی از شاخص‌هایی است که می‌توان با تکیه بر آن بحران در بازارهای دیگر را شناسایی کرد. از طرف دیگر این بازار ارزشی صد برابر بازار بیت کوین دارد و همین مسئله آن را به بازاری بسیار گسترده بدل کرده است.

بازار طلا هم به واسطه تاریخ طولانی‌اش نسبت به بیت کوین بلوغ بیشتری دارد. در حال حاضر قیمت انس طلا در رقم ۱,۶۷۴.۵۲ دلار قرار دارد. با اینکه طلا هم به عنوان یک سرپناه امن برای دارایی‌ها در سال گذشته به حساب می‌آمده است، اما در مقایسه با بیت کوین رشد محدودتری داشته است.

روی دیگر سکه، بیت کوین است که پس از آغاز مارس (اسفند) و با تشدید فشار فروش در بازار، به عنوان یک سرپناه امن عمل نکرده است. با وجود افزایش تعداد موقعیت‌های خرید (لانگ)، بیت کوین نتوانست حمایت ۹,۰۰۰ دلاری را حفظ کند و به زیر این رقم سقوط کرد. این سقوط در حالی اتفاق افتاد که تنها چند روز قبل، حمایت ۱۰,۰۰۰ شکسته شده بود.

با توجه به وضعیت بازار اوراق قرضه، بیت کوین شانسی برای باز پس گرفتن موقعیتش به عنوان یک دارایی امن را دارد، مخصوصا حالا که نرخ سوددهی این بازار نیز منفی است. این نرخ سوددهی نشان از آن دارد که دانه‌درشت‌های اقتصاد می‌توانند به سرمایه هنگفتی دسترسی پیدا کنند، اما در طرف دیگر باعث ضرر برای مشترکان کوچک‌تر خواهند شد. علاوه بر این‌ها، نرخ سوددهی غیرعادی در بازارهای قرضه را می‌توان نشانه‌ای از رکورد اقتصادی دانست.

جیمی سانگ (Jimmy Song)، از طرفداران بیت کوین هم در توییتر خود ضمن اشاره به اینکه این نرخ سوددهی در ارتباط با اوراق عرضه می‌تواند باعث ضرر طبقات متوسط جامعه شود، گفت که بدین ترتیب ثروتمندان می‌توانند بر ثروت خود بیفزایند. او در پایان از بیت کوین به عنوان راه حل مقابله با این مشکل یاد کرد:

نرخ بهره در حال کاهش است و این بدان معنی است که اثرات کانتیلون تسریع می‌شود. در این شرایط سرمایه ثروتمندان افزایش می‌یابد، در حالی که برای سایرین، نوسانات بازار ترسناک است. بیت کوین راه‌حل این مسئله است.

این در حالی است که نرخ منفی باعث تشویق به خرج کردن سرمایه‌های استقراضی می‌شود که با هدف بیت کوین به عنوان یک پول سالم در تضاد است. با این حال، وفور ارزهای فیات بدان معناست که این احتمال وجود دارد که روند کلی بیت کوین از روند دیگر کلاس‌های دارایی تبعیت کند.

علاوه بر این‌ها، یکی از عوامل سرمایه‌گذاری بلند مدت در بیت کوین، این رویکرد است که سوددهی آن بیشتر از دیگر کلاس‌های دارایی است. با تزریق نقدینگی بیشتر در اقتصاد جهانی، برخی از سرمایه‌گذاران در اقدامی محافظه‌کارانه به سمت بازارهای قرضه سوق پیدا کنند. اما سرمایه‌گذاران خرد، برای ایجاد تنوع در سبد دارایی‌شان به سمت بیت کوین می‌روند.

کریپتو داگز (Crypto Dogs) در توییتر خود می‌نویسد:

مردم [عادی] به سمت ارزهای ذخیره‌ای نمی‌روند. آنها از کجا بدانند بانک مرکزی کشورشان چقدر [اسکناس] چاپ می‌کند. به سمت اوراق قرضه بانک مرکزی و دولتی هم نمی‌روند، چرا که یک‌شبه ارزش آن‌ها کاهش می‌یابد. طلا؟ از کجا بدانند چقدر طلا دارند؟ چه کاری با آن‌ها می‌توانند انجام دهند؟ بهترین گزینه بیت کوین است.

افزایش احتمالی تورم و افزایش قیمت کاذب از دیگر مواردی است که می‌توان از نتایج احتمالی کاهش نرخ سوددهی اوراق قرضه نام برد. در این میان افزایش قیمت بیت کوین شاید بخشی از این افزایش تورم را پوشش دهد.